Компания ЛСР рассчитывал на операционные успехи, однако столкнулась с убытками, аналогичными тем, что продемонстрировал застройщик Эталон. Выручка составила 96 млрд рублей, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, а скорректированная EBITDA достигла 22 млрд рублей, увеличившись на 8%. Тем не менее чистый убыток составил 2,5 млрд рублей, в то время как год назад была зафиксирована прибыль в 4,4 млрд рублей.
Недавний анализ показывает, что новые контракты и ввод в эксплуатацию сократились на 20-35% год к году, при этом рост выручки стал возможен в основном благодаря подорожанию недвижимости и учету дохода от ранее сданных объектов. Все ключевые регионы, включая Северо-Запад, Москву и Урал, остаются прибыльными по EBITDA, но убытки объясняются увеличением расходов на долг.
Объем текущего строительства сократился на 30% год к году, а доля переноса сроков составила всего 18%. ЛСР по операционным показателям сравним с ПИК, однако высокая оценка акций компании вызывает сомнения. В настоящее время более обоснованным выглядит выбор ПИК из-за недооцененности, в то время как ЛСР не предлагает привлекательных ценовых условий.